报告期内基金投资策略和运作分析
2020年四季度市场分化明显，景气度较高的行业如军工、新能源车以及白酒等行业涨幅明显，而低估值板块依然表现不佳，如地产、银行等。
国内经济在四季度继续回暖，货币政策从相对宽裕转向相对稳定。市场中不少中小型公司估值回落明显，资金向更少数的行业和公司集中。本基金整体持仓变化不大，适当增加了新能源行业以及如精细化工类的制造业配置。
展望2021年一季度，我们计划围绕两个方向展开，首先是基本面非常强劲的新兴行业，并且我们希望公司的估值没有透支未来3到5年的增长预期；然后，我们依然坚持要回到资产本身，挖掘市场“抛弃”的公司中，是否存在未来预期收益率较高并且安全边际很足的资产。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
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