交银施罗德阿尔法核心混合A

报告期内基金的投资策略和运作分析
沪深300指数在2013年4月至6月的月度收益率分别是-1.91%、6.50%和-15.57%,中证500指数的月度收益率分别是-2.31%、14.06%和-15.76%,而同期创业板指数的月度收益率分别是2.65%,20.65%和-5.72%,市场风格整体偏向中小市值股票和创业板,波动幅度较大。
二季度本基金优化了部分量化因子以及改善了策略配置,本基金净值收益率为-5.77%,超越基金业绩比较基准2.90%。
二季度市场的最大特点是流动性的收紧,结合银监会八号文规范理财产品来看,下半年流动性不宽松或许是大概率事件。在转变经济增长模式的过程中,经济复苏力度不达预期似为决策层所接受;而“宏观政策要稳住、微观政策要放活、社会政策要托底”的政策目标让市场对经济不确定性的担忧有所缓解。新旧两种经济增长模式的转换投射到资本市场上就是投资者对大盘蓝筹和创业板的不同态度。在三中全会召开之前预计会有系列改革政策出台,在此之前本基金继续关注大盘蓝筹和新兴成长股的表现。在此过程中IPO预期开闸、投资者风险偏好变化等因素可能会短暂冲击市场,但预计难现趋势性行情。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年6月30日,本基金份额净值为0.979元,本报告期份额净值增长率为-5.77%,同期业绩比较基准增长率为-8.67%。