安信宝利(LOF)D

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年三季度国内经济修复的动能边际改善，经济数据表现强于二季度、弱于一季度，人民币汇率先升后贬，期间多数宏观指标强于市场预期。
海外方面，在油价大幅涨价的压力下美国经济通胀数据连续反弹，美联储于7月加息25bp、9月暂停加息并释放鹰派言论，市场加息预期升温，美元指数大幅上涨。国内方面，9月PMI重新回到荣枯线上方，结构上外需的修复快于内需，生产端的修复持续强于服务业，在稳增长“一揽子”政策的托举下经济边际修复，进一步的落地效果有待四季度验证。具体看，投资同比增速有所放缓，三季度政府债发行提速对基建投资构成支撑，房地产投资仍疲弱，政策放松后销售数据环比改善、传导至投资端尚待时日；出口增速在高基数下仍为负，但在外需改善的支撑下韧性较强；消费持续回暖，社零同比增速今年以来均为正。社融触底回升，呈现总量改善、结构仍待优化的特征。通胀数据维持在低位，PPI和CPI的剪刀差倒挂幅度持续收敛。货币政策方面，央行8月降息、9月降准均超市场预期，为实体经济发展、银行获得低成本资金、地方债化债等提供了合理充裕的流动性。三季度债券收益率先下后上，收益率曲线呈现平坦化趋势，利率债收益率上行幅度大于信用债，信用利差较二季度末有所收窄，超短期限和低评级品种收窄更为明显。
本基金操作方面，三季度整体维持较短的债券组合久期，杠杆水平在7月有所提高，取得较为稳定的套息收益，8月降息后逐步降低了信用债的仓位比例，三季度末临近跨季时大幅降低杠杆比例。期间通过利率债做波段交易增厚组合收益，并在季末时点资金利率和跨月现金类品种收益率快速上行的阶段，增加了回购和同业存单的交易性仓位。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信宝利债券D基金份额净值为1.0629元，本报告期基金份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准收益率为0.01%；安信宝利债券E基金份额净值为1.0629元，本报告期基金份额净值增长率为0.51%，同期业绩比较基准收益率为-0.22%。