前海开源可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度，社融增速先降后稳，CPI初破3后市场一度担忧滞涨，引发对货币政策的担忧。后央行调降MLF和OMO利率，年末加大投放，解除市场担忧。债券收益率先上后下，收益曲线陡峭化，中短端显著下行。稳经济托底政策持续出台，中美贸易摩擦有一定缓和，第一阶段协议逐步落地。经济边际企稳的信号略有显现，年末最后两个月制造业PMI重回荣枯线以上，六大电企耗发电耗煤增速企稳回升。在多重利好下，四季度市场风险偏好明显回升，上证重回3,000点以上，期间沪深300指数上涨7.39%。可转债亦受益于正股上涨、情绪提升和货币宽松带来的估值抬升，四季度上涨6.59%，表现较好。
2019年四季度，本基金维持了较高的可转债和股票仓位，对持仓进行了一定调整，平衡结构，精选个券和个股，获得稳健收益。展望2020年，权益市场主线依然在新经济领域，在经济回暖信号更确认后,优质二线企业和周期类企业的估值有望得到回升。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源可转债债券基金份额净值为0.863元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.86%，同期业绩比较基准收益率为5.59%。