前海开源可转债债券

前海开源可转债债券型发起式证券投资基金

000536   债券型

前海开源可转债债券(前海开源可转债债券型发起式证券投资基金)

000536 债券型    数据更新时间:2021-11-29

最新净值(元) 累计净值(元) 最低投资额
1.525 1.895 10元
  • 投入1万,近3年收益情况(元)
    今年以来 两年以来 三年以来
    ¥4373.00 ¥8552.00 ¥10387.00
  • 收益率(%)
    近1月 近3月 近半年 今年以来
    10.26% 11.23% 37.26% 43.73%

前海开源可转债债券 2014 第三季度报

时间:2014-09-30

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度以来,基于本季度系统风险可控预判的前提下,本基金保持了相对较高的转债与股票仓位。其中,转债投资选择了相对稳健的投资品种,通过增加股票部分仓位提高组合的整体弹性。
随着转债与股市的逐步上涨,整体组合实现了相对稳健的正收益,波动幅度控制相对较好。 9月
份后半期,考虑到前期市场已经积累了一定的涨幅,风险开始逐步积累,本产品在基金合同规定的范围内逐步降低仓位, 3季度末本基金保持了 80%以上的整体仓位水平。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金产品的单位净值为 1.096,报告期内单位净值增长率为 7.87%,同期业绩比较基准收益率为 5.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
8月内、外需全面回落,出口、消费增速小幅走低,投资增速则大幅降低。其中,年内快速增长的基建投资受制于稳增长效应的减弱而大幅下降,地产投资持续受到低迷销售的拖累,产能过剩与去杠杆令制造业投资维持低迷。季末放开房贷政策刺激地产,有助于稳定经济,但利率逐步市场化的背景下银行执行力度仍然存不确定性,房贷利率能否下降依旧存疑。中观层面,工业增加值、 PPI 等指标再次向下,通缩风险上升,经济短期内难言见底。
同时,近几月信贷增速出现萎缩,反映出融资需求不振, 4季度的经济增长仍然具有压力。
经济下行压力增大, 导致财政收支放缓,货币宽松将成为政策主力,经济继续下滑可能导致降息空间提升,预计政策层面对资本市场表现构成相对利好。
然而,伴随经济数据转弱,资本市场表现出持续较高的风险偏好,股市呈现出量价齐升的趋势,但振荡幅度开始增大。虽然同期转债上涨,但幅度不及股市,导致目前转股溢价率处于低位,未来一段时间转债的表现将与股市表现相关度更高。进入 4季度,政策利好有望持续提振市场,沪港通开通在即、房贷政策放松等政策有利于风险偏好提升。三季度转债与正股良好表现表明经济基本面不是引导市场方向的主因,风险偏好与货币政策的推动力更大。因此,转债市场目前的风险可控,然而面对现在相对较高的转债估值,投资应稳健为主,采取波段操作策略,捕捉主题投资机会。