报告期内基金投资策略和运作分析
2016年第一季度 A 股市场经历了一月份的大幅下跌、二月份的震荡筑底和三月份的企稳反弹,股票和转债保持同向波动趋势,转债在反弹中总体表现较为落后。
本基金在一月份对市场下跌的幅度估计不足,尽管快速降低了股票仓位,但在转债投资上向偏债类防御性品种的配置较为迟缓,造成基金的相对收益落后;二月份基于对市场风险释放较为充分的判断,开始逐步提高股票的仓位,并重点配置偏股型转债;三月份继续加大股票和进攻性偏股转债的配置比例,辅以波段操作,获得了一定的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金产品的基金份额净值为 0.777元,报告期内份额净值增长率为-11.4%,同期业绩比较基准收益率为-6.73%,表现落后基准 4.67%。主要原因是一月份对市场下跌的幅度估计不足,未及时向防御性转债调仓。
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