报告期内基金投资策略和运作分析
2015年注定将是被中国股票市场的历史深深铭记的一年。上半年牛市造就的喧嚣和疯狂,夏秋季股灾引发的崩溃和恐慌、下半年救市的带来的反思和希望。一整年的跌宕起伏,给每位投资者的投资生涯留下了浓重的一笔。全年来看,沪深 300最高点为 6月的 5380点,较年初上涨 52%。在随后的股灾中,沪深 300最低下探至 2952点,从高点跌幅为 45%。随着救市政策逐渐发挥作用,沪深300指数稳步反弹,最终收至 3731点,全年涨幅为 5.6%。
2015年的大起大落,对每个投资者而言都是严酷考验。回顾全年,本基金正确把握了市场节奏,给持有人创造了较好的收益。一季度,本基金坚定看好市场,仓位始终维持在 90%以上的最高位置,且投资组合明显偏向于科技股、成长股等。二季度,随着市场逐步进入疯狂,本基金提前预见到了市场回调的风险,并且预先做出了防范措施,大幅度减持了组合中的高估值、高涨幅个股。在随后的剧烈下跌中,基金的受损程度相对而言更小。三季度初,本基金依然对市场保持谨慎态度,将仓位控制在较低位置,仅选择业绩稳健的股票进行配置。三季度末,随着各种杠杆资金的清理工作进入尾声,市场也逐渐恢复了平稳,一些超跌个股的投资机会开始显现。我们预见到了市场底部即将形成,于是逐步提高了股票仓位。随后,在四季度市场的持续反弹中,本基金再次超配科技类、成长类股票。全年来看,本基金每个季度均稳定跑赢了沪深 300指数。基金全年涨幅为 43.5%,明显高于沪深 300全年 5.6%的涨幅。
报告期内基金的业绩表现
截至 2015年 12月 31日,本基金份额净值为 1.4651元,累计净值为 1.4651元。本报告期份额净值增长率为 43.45%,同期业绩比较基准增长率为 6.98%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2016年,我们对于市场的长期发展保持乐观。在经济结构调整和新一轮改革开放的进程中,我们将细心观察经济和行业格局演变的脉络,寻找市场情绪和股价涨落的规律,将资金有效地配置在有上升潜力的个股上,争取创造超额收益。资产配置方面,我们将维持八成以上的仓位,侧重于中小市值的成长股,不断买入高成长、低估值的个股。个股选择方面,我们将继续保持“核心组合+卫星组合”的策略,通过长期精选个股、短期灵活操作,实现良好的业绩回报。
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