宏利成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年，整体A股市场的关键词是龙头股重估。一方面全球金融市场的无风险利率水平持续上行，整体市场流动性趋紧；另一方面经济增长整体形势向好，使得大部分行业企业盈利增长趋势向好，其中龙头企业更加突出。从整体市场风格来看，全年以上证50、中证100为代表的价值蓝筹表现突出，而以中小创为代表的成长股整体表现不佳。 从本基金操作来看，2017年表现受整体市场风格影响较大。全年来看，仅在第三季度整体利率水平相对平稳时产品净值表现突出；其余时间均受到整体成长股估值压缩的负面影响。尽管管理人通过择优选股获取了相对同类指数（如中证TMT、创业板指）的超额收益，但整体产品盈利及相对排名均不理想。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.2604元，本报告期份额净值增长率为-3.53%，同期业绩比较基准增长率为10.01%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年，我们对A股的基本判断是：1）整体维持结构性机会的判断，变数在于经济复苏的持续性；2）全年来看大小票风格整体趋于均衡；3）精选个股的重要性将远远超出过去两年。 本基金将在做好风险应对的前提下，继续发挥方向专注和自下而上的两大既有优势，重点布局以下领域的投资机会：1）景气度向上的细分行业，如医疗服务、文化消费等；2）估值合理且具备长期成长潜力的优质龙头企业；3）改革方向加快推进的领域，如国企改革等。