报告期内基金投资策略和运作分析
2018年，整体A股市场的关键词是风险释放。一方面，国内受持续去杠杆的影响，整体流动性环境呈现典型的“宽货币紧信用”特征，实体企业和权益市场所承受的利率水平居高不下；另一方面，中美贸易战自3月份以来持续发酵升级、反复拉锯，这给多数出口型行业的业务带来了负面影响，同时也影响了整体市场对未来经济的预期。从整体市场风格来看，全年以上证50/中证100为代表的蓝筹股和以创50/中证500位代表的成长股表现相当，无显著风格差异。 从本基金操作来看，2018年表现相比业绩比较基准取得了显著的超额收益。这主要得益于全年比较好地把握住了新兴成长行业内部的结构性机会，如5G、云计算等；另一方面，阶段性控制仓位也贡献了部分的相对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0095元；本报告期基金份额净值增长率为-19.91%，业绩比较基准收益率为-23.57%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，我们对A股的基本判断是：1）显著的结构性机会，变量在于流动性的显著好转和宏观的底线思维；2）全年来看大小票风格整体趋于均衡。相较于市场普遍对经济下行与企业盈利增速放缓的担忧，我们认为结构性景气的行业与企业将主导2019年A股市场的表现，这很大程度上与2012年投资者所经历的A股环境类似。 成长基金将积极进取，继续发挥方向专注和自下而上的两大既有优势，重点布局以下领域的投资机会：1）中期景气度向上的细分行业，如5G及相关应用、移动游戏等；2）取得实质性进展的科技创新，如车联网、OLED屏幕等；3）受益流动性好转的大类资产方向，如券商、农业等。
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