宏利成长混合

（1）行情回顾及运作分析
第三季度，尽管国家陆续出台提高存款准备金率和加息等宏观调控措施，但市场都基本视做利空出尽，短暂调整后继续呈现强势上行格局。
在行业表现方面，周期类个股表现突出，有色金属、煤炭、地产成为带动指数的主要动力，而成长基金主要投资的科技、医药板块表现明显弱于大盘。我们认为周期股表现强势主要动因在于通货膨胀导致市场对上游资源品的关注，特别是那些具有自主定价和提价预期的行业。
三季度，在科技、医药板块并无明显投资机会的不利背景下，我们继续采取精选个股的投资策略，成功挖掘了一批优质的个股。在IT板块投资中，我们提出“服务中国”的投资主题，就是寻找那些能够服务于快速成长的中国经济的IT服务商，这些IT服务商将会获得与中国经济的同步成长。医药板块，随着医改体制改革渐进的背景下，医药企业的盈利能力逐渐恢复至合理水平，因此一些被“埋没”的优质医药企业重新得到市场的重视。
（2）本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为2.1542元，本报告期份额净值增长率为29.07%，同期业绩比较基准增长率为18.69%。
（3）市场展望和投资策略
展望四季度，我们认为长期牛市氛围仍没有改变，国家经济健康、快速成长趋势并未改变，人民币升值和国内温和通胀的趋势也未改变，这些支撑牛市的主要动因依然存在。但同时，我们看到不确定因素也在增加：一是美国经济受到次级债风波影响，未来经济走向存在不确定。第二是国内A股的估值水平已经处在高位，股指期货的推出对市场的影响比较难判断。因此，我们判断未来市场将呈现明显的震荡市的特征，出现一定幅度的调整是正常的。
在行业配置上，我们认为科技板块的估值水平一直未得到提升，相对其他行业，估值开始具备一定的比较优势，医药行业也存在同样的情况。因此四季度，我们认为科技、医药存在一定的投资机会，我们将特别关注电子元器件、通讯设备、传统中药等细分领域的龙头企业的投资机会。