宏利成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年,整体A股市场的关键词是低风险偏好。一方面全球政治经济形势面临诸多不确定性,期间经历了美国加息、英国脱欧、中国房地产调控等;另一方面监管政策逐步趋严,如限制跨界并购、债市去杠杆等。市场风格来看,全年以中小创为代表的成长股整体表现不佳。
从本基金操作来看,2016年表现受整体市场风格影响较大。上半年开年经历“熔断”表现较差,下半年通过有效把握PPP等结构性行情及精选优质个股,整体业绩有所好转。在整个一年的经历中,成长基金逐步适应整体市场环境的变化,以更加开放的态度去把握不同类型的机会。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.3065元,本报告期份额净值增长率为-22.96%,同期业绩比较基准增长率为-12.26%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年,我们对A股的基本判断是:1)整体机会好于2016年,核心的变化在于随着全球利率逐步回升投资者信心逐步恢复;2)全年来看大小票风格整体趋于均衡;3)市场整体扩容背景下优质龙头企业将获取估值溢价。
成长基金将在做好风险应对的前提下,继续发挥方向专注和自下而上的两大既有优势,重点布局以下领域的投资机会:1)景气度向上的细分行业,如文化传媒、光通信等;2)估值合理且具备长期成长潜力的优质龙头企业;3)改革方向加快推进的领域,如国企改革等。