报告期内基金投资策略和运作分析
2017年沪深300和创业板走势严重分化，成长股普遍承压。但从4季度开始，在估值逐步回归的前提下，真正优质的成长股，如部分装饰建筑、创新医药、电影传媒、清洁能源、转型银行等个股开始有所表现。A股市场在经历了2015年以来股灾、熔断的冲击后，正逐步从大市值安全股抱团取暖、中小市值公司无差别杀估值的恐慌情绪中恢复；随着市场监管的日趋完善，成长股的投资环境更健康更关注基本面；随着外资流入正从大市值公司向中等规模公司扩散，北上资金一度主导的大市值估值修复正在向中小公司扩散；随着基本面的改善和2017年行情变化，优质成长股相对于大市值公司的性价比日渐改善，分析师对“创业板”三个字的态度已经从避之不及转向更理性和更自下而上的检视态度，市场对价值投资的理解也从单纯的估值水位回归兼顾成长斜率，市场也逐步认识到“漂亮50”并非等价于“金融50”，脱虚向实、制造强国同样漂亮。 本基金始终坚持成长风格。对于长期坚持的创新药行业，随着国家医改政策更加倾向创新，相关公司价值逐步得到市场认可，部分公司领涨医药行业，特别是CAR-T等先进医疗技术在美国获批，进一步激励锐意改革的CFDA改进新药申报，国人终于有希望告别神药神酒治病的历史，更快更好地享受医药创新带来的健康；其他行业方面，基于有价值的成长选股逻辑，一度被市场忽略但基本面已明显改善的部分装饰建筑、清洁能源、转型银行、电影传媒、电子、个人消费等公司在4季度获得市场关注，表现优异亦为本基金贡献明显收益。
报告期内基金的业绩表现
2017年度，本基金份额净值增长率为18.04%，业绩比较基准收益率为6.53%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年，随着业绩成长和估值回归，在2017年4季度已经有所表现的优质成长股有望进一步受到市场重视。更长远的看，那些已经取得了技术和市场优势、树立了竞争壁垒、发展了具备强大执行力的管理层队伍、并能不断复制和升华自己竞争优势的公司，将依靠持续的研发和创新，实现业绩的成长。我们将持续研究、投资此类高成长的优质公司，在高度关注成长斜率的同时，更加关注贴现价值线与交易价格差值，投资有价值的成长机会。
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