交银稳健配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年上半年，整个A股市场呈宽幅震荡反弹的走势。春节前，随着经济进一步修复以及商品价格上涨，市场持续上行。随着春节期间疫情持续改善经济预期好转背景下，商品进一步上行，美国通胀预期显著升温，长端国债收益率快速上行，春节后整体A股市场进入快速调整阶段，前期强势股大幅下跌。进入二季度，虽然国内整体社会流动性供给边际继续回归正常，但由于信用节奏影响债券供给好于预期，整体流动性水平比预期宽松。在这种市场环境下，白酒医药、新能源以及半导体等行业快速反弹上涨，周期行业冲高下行。
上半年基金整体仓位有所上升，重点持有股票表现不佳，整体净值略有下滑。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年A股市场在调整后的反弹中依然能体现估值提升驱动股价的特点，符合新兴产业方向的高估值资产反弹幅度远强于整个市场。我们在一季度判断未来市场将由估值驱动回归到基本面驱动。进入三季度，随着去年基数效应的逐渐消减与债券供应恢复，市场面临经济短期调整和流动性短期波动的双重挑战，未来的市场大概率将体现明显的结构性特征。在上述基本判断下，本基金将努力寻找在底部的价值品种，顺应产业发展方向、具有产业潜力及竞争力具备优势的品种进行布局，努力为投资者持续创造回报。