管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
就全年行情而言,一方面,以网络、技术为主导的新兴产业获得了市场的追捧,估值水平大幅上升。另一方面,11月央行降息,加上沪港通等效应带动了周期和蓝筹等低估值板块全面爆发。因此,整体而言,新兴成长和传统蓝筹板块都获得了较好的收益。
就本基金的投资而言,年初对于市场比较谨慎,投资结构中偏向于业绩稳定增长、估值相对较低的中等市值蓝筹股,包括消费、医药、电子和家电等。但这些板块不符合市场的活跃风格,资金从这些个股中流向新兴成长的居多。因此,净值表现在一季度趋弱。后期,本基金较快重新审视了互联网板块的投资机会,提高了该板块的比例。因此,在后续半年时间内,基金净值有所上涨。但是对11月以来降息所引发的全面爆发周期股行情预计不足,结构上没有很快调整,业绩承压。
报告期内基金的业绩表现
截至2014年12月31日,本基金份额净值为1.2912元,本报告期份额净值增长率为13.03%,同期业绩比较基准增长率为32.94%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年初,在整体市场估值修复到一定程度后,周期蓝筹股和成长股可能机会互现。但就全年而言,预计政策面的宽松仍然将是主导潮流,因此,降准、降息都会带来周期蓝筹的一定机会;但成长股又承担了经济变革的责任,制度红利也会比较突出。因此,对于投资而言,质地优良的个股选择尤为重要。本基金努力在做好核心品种选择之际,更好地把握行业轮动的一些特点,力争为投资者带来回报。
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