交银稳健配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年全年机会较多，有突出表现的板块数量很多，机器人、计算机、传媒、军工、新消费、医药、锂电都有阶段性表现，全年涨幅最好的板块是AI算力和有色，尤其是AI算力，诞生很多五倍股，甚至接近十倍股。我们的组合因对AI算力和有色板块的配置节奏与比例把控不足，全年业绩在平均数上下，低于我们的预期，后续将优化相关的配置决策。回顾2025年初，我们最看好AI应用，在这个板块上投入最大，从结果看，在时间点的把握上有些提前，AI应用在2026年初似乎才有爆发的迹象，选股上也有些偏差，这是导致2025年业绩低于预期的原因。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，我们认为还是要抓住市场的主线和产业趋势，在AI算力和应用上投入研究资源，挖掘投资机会，主要看好国产算力、机器人、算力新技术迭代应用等方向，同时也持续跟踪消费和顺周期的基本面趋势，适度进行阶段性配置。