国泰纳斯达克100指数(QDII)

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析国泰纳指100 基金于2010 年4 月29 日成立,在截止2010 年12 月31 日的本报告期内,基金单位净值从1.000 元上升到1.121 元,上涨12.10%;基金份额从5.56 亿份下降到2.06亿份,下降62.95%;基金净资产从5.56 亿元下降至2.31 亿元,下降58.45%。
国泰纳指 100 基金的建仓期为6 个月,建仓期在报告期内的2010 年10 月29 日结束。
在建仓期内,纳斯达克100 指数呈现冲高回落,大幅振荡的格局。这主要是因为欧洲国家主权债务危机所带来的不确定性、以及欧元快速大幅贬值造成恐慌所引起的。相应的,反映市场波动率的标普500 市场波动率的VIX 指数达到了仅次于美国次贷危机时的高度,纳斯达克100 指数跌幅一度接近15%。面对这一局面,我们在此期间采用审慎的建仓策略,适当控制了建仓的速度。
随着美国市场开始反弹的步骤,我们逐步加仓。在2010 年的最后一个月,纳斯达克100指数迭创金融危机以来新高,我们的仓位也达到了相对的高点。事实证明,我们在2010 年的建仓策略取得了一定的成效:从成立日至报告截止日,国泰纳指100 基金净值增长率为12.10%,而同期比较基准的增长率为11.11%。国泰纳指100 基金净值增长率取得了超越基准的表现。
由于本基金在本报告期内大部分时间处于建仓期,基金在当时还未达到规定的最低仓位,因此还无法开始有效地跟踪指数及计算跟踪误差。
报告期内基金的业绩表现
本基金自2010 年4 月29 日成立以来至2010 年度末,净值增长率为12.10%,同期业绩比较基准为11.11%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
受益于全球经济复苏和美国第二轮量化宽松政策的推出,Nasdaq100 指数在本报告期内创出了金融危机以来的新高2238.92。在本报告期内,Nasdaq100 指数涨幅达到19.22%,战胜了标准普尔500 指数同期12.78%的涨幅,表现出良好的投资回报水平。
纳斯达克市场在2010 年收关阶段稳中有升、再创新高,并且这个态势延续到了2011年初。我们认为,从基本面情况看,纳斯达克市场的成份股企业代表了全球最先进的科技类上市公司,受国际经济复苏形势影响,发展潜力乐观,在未来充满发展空间。另一方面,欧洲债务危机余波未散,美国第三轮量化宽松也尚无定论,宏观层面上的世界经济复苏之路可能还有曲折。但是从长期投资而言,我们对纳斯达克100 指数的表现保持乐观。