国泰纳斯达克100指数(QDII)

1报告期内基金投资策略和运作分析
纳指100指数就2015全年整体而言,基本上呈现出了震荡上行走势,在12月再创新高。期间,随着美联储加息终于落地,全球市场和大类资产的最大不确定因素终于消失。加息前后,在美联储的呵护下加息本身也并没有对全球市场及大类资产造成过大冲击。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
本报告期内,如统一以美元资产计价计算。本基金日均跟踪误差为0.08%,对应年化跟踪误差为1.2%,符合基金合同约定的日均误差不超过0.5%、年跟踪误差不超过5%的限制。跟踪误差主要来源为申购赎回的冲击。
报告期内基金的业绩表现
本基金2015年净值增长率为17.03%,同期业绩比较基准为9.75%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
美国未来的加息预计及进程,随着未来企业利润改善及美国整体经济的持续恢复,其相对价值仍然十分合理。此阶段指数波动也许较大但中枢位置相对稳定,在年初由于A股大幅动荡以及美国市场内在的调整需求,纳指100等全球主要股指出现了连续大幅回调,在全球大类资产皆无确定性的趋势性机会也就是“资产荒”的情况下,鉴于美国经济及资本市场的健康、稳定、复苏预期以及美元对主要币种的升值预期,纳指100具备较好的配置及波段操作价值。
美股上涨过程是不断消化利空、恢复信心、长期稳健向上的过程,未来美股涨跌幅最核心的决定因素是美国经济数据以及全球资本流向,取决于美国实体经济复苏是否得到验证。后QE时代的资本回流、完美的基本面以及美国以外的经济体不稳定政治经济局势的综合影响下将开启一个美元的时代,这意味着大部分货币对美元都将走弱。基本面良好以及低通胀环境对股票市场极为有利,并且推动美股的动能中仅有低利率会在未来消失,构成了未来全球资产选择中的一大主题——美股和美元强势基本面的主导,高配美股将是未来确定性较强的配置。未来三年间我们认为美国经济将极大概率走向复苏周期。国泰纳指 100是国内首只跟踪海外指数的QDII指数产品,汇聚了目前全世界具有核心竞争力、拥有革命性技术的公司,建议投资者积极配置国泰纳斯达克100指数(160213)。