管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年沪深300指数下跌7.65%,本基金的业绩比较基准下跌4.97%,本基金净值上涨5.69%,跑赢沪深300指数和业绩比较基准。
2013年A股市场走势分化剧烈。创业板持续大幅上涨,而主板蓝筹白马股表现疲弱。大盘蓝筹与创业板之间的估值严重分化。经济结构转型预期强烈,使得投资者选择抛弃成长空间出现天花板的传统周期行业,而符合经济结构转型的移动互联网、智能家居、环保等新兴行业受到追捧。另一方面,利率市场化推升无风险利率,追逐高风险高收益的资金使得市场风险偏好放大;融资工具等金融衍生品的应用使得该效应进一步扩大。本基金在2013年保持中性仓位,由于在稳定成长的白马股配置较重,而创业板配置比例偏少,因此总体表现并不突出。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日,本基金份额净值为0.799元,本报告期份额净值增长率为5.69%,同期业绩比较基准增长率为-4.97%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014年我们判断A股市场仍然将延续结构性机会。预计结构转型和国企改革将贯穿2014年,我们将延续上述主线深度挖掘,把握社会转型趋势,把握公司业务转型带来的估值提升机会。同时,我们将对可能引起风险偏好转向的事件密切关注,灵活应对主题投资的参与。
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