交银施罗德阿尔法核心混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年上半年，本基金收益率未能跑赢业绩比较基准。上半年，市场对于过去几年业绩表现出众的个股普遍存疑，同时人工智能等新兴赛道受到市场追捧。本基金重仓的医药及新能源公司股价表现不佳。对于医疗服务公司，上半年行业景气度较我们预期更低，虽然持仓的公司通过自身的努力大部分抵御了下行压力，但市场对于景气度的担忧拉低了公司的估值。在新能源车板块，虽然需求的快速增长符合我们的预期，但是由于碳酸锂等上游材料跌价，致使行业中游去库存，使得部分公司上半年业绩承压。上半年重仓的两个板块，是坚持将研究重心放在商业模式、长期空间、公司相对优势及合理的估值范围的结果。然而在上半年，市场对景气度的敏感性非常显著，使得我们的研究和投资策略与市场偏好不尽一致。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年下半年，市场上不存在长短期都有效的投资策略，我们仍将坚定站在长期有效这一边。但同时我们也特别在意持有人体验，不希望给持有人带来明显的回撤。我们将持续完善自己的投资框架，希望通过深度研究为持有人带来稳定的超额收益。