安信宝利(LOF)D

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2020年，债市呈现“V”型走势。年初由于疫情原因，债市走出快牛行情，节后第一个交易日央行下调利率10bp，10年期国债突破2.8%，AAA级3年期突破3.2%。二季度随着高频数据反弹和经济回升，流动性超预期收紧，隔夜从最低0.8%的水平在1个月内快速上行至2.2%，市场开始回调。进入7月，股市快速升温，债基被赎回导致大量债券开始抛售，信用债两周内大幅上行了60bp，信用利差大幅走阔50bp。年末受永煤违约事件冲击，债市急跌。
本基金一季度利率债部分仓位进行了波段操作，三月份加长了久期；二季度在券种方面进行了调整，减少了长端利率债的仓位，增加了中期利率债品种并减少了高流动性利率债的比例，适度增加了收益率较高的流动性相对较差的利率债比例，并增加了部分高收益信用债的仓位；三季度降低了利率债部分的比例和久期，增加了信用债的配置比例，总体组合久期略有缩短，并增加了部分可转债的配置；四季度降低了久期，小仓位参与了转债交易。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.062元，本报告期基金份额净值增长率为2.34%，同期业绩比较基准收益率为-0.06%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年，海外疫情仍有不确定性，如果逐步受控，全球刺激政策力度会开始减弱，我国债券配置优势明显。预计货币政策维持中性基调，流动性可能总体适中。利率债方面，还需关注海外经济复苏强劲、贸易协议签订带动出口超预期、通胀上行加快等因素，预计全年收益率中枢难以大幅抬升，呈现前高后低的走势。信用债方面，目前广义流动性的分化继续延展，信用利差可能会延续分化的态势，还需要谨慎等待机会。