安信宝利(LOF)D

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2021年，债市整体呈现收益率窄幅波动下行的走势，十年国债和国开收益率分别下行约39BP和46BP。春节后受央行缩量操作的影响，利率有一波上行。下半年经济下行和通胀上行的压力加大，财政政策方面谨慎发力，货币政策方面央行两次降准置换MLF以维护流动性，随后利率开始快速下行。
本基金一季度减仓了长债并且缩短了组合久期，在三月份少量参与了波段操作；二季度在控制仓位的前提下积极寻找转债的投资机会，并且调整了信用债的结构，改善了组合的流动性；三季度抓住信用债回暖的时机对组合的部分持仓进行了减持，利率债方面相对保守，增加了可转债的配置比例；四季度进行了减仓，主要减持了信用债的投资比例，并且增加了利率债的久期。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.037元，本报告期基金份额净值增长率为1.90%，同期业绩比较基准收益率为2.10%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，宏观经济将经历一个增速前低后高的过程，货币政策将从边际宽松转向重回中性，利率大方向可能先下后上。目前，美联储何时加息是市场关注的焦点，但是由于我国与美国经济周期错位等因素，发达经济体政策调整对我国影响有限，我国的货币政策的出发点始终会是国内经济的发展需求。但是由于货币政策的“前瞻性”，如果下半年经济出现转强势头，货币政策也会提前边际收紧，利率拐点可能会在年中出现。