报告期内基金投资策略和运作分析
2022年国内经济受海外加息、俄乌冲突、疫情反复、断供风波等多重因素制约超预期走弱。2022年年初经济延续了复苏态势，二季度在上海等多地疫情的持续冲击下，国内防控措施全面升级，部分产业链、供应链受阻，经济迅速探底，5月底在疫情逐步受控和稳增长政策的加码下，经济有明显修复。下半年受地产“断供潮”冲击，叠加国内多地疫情再度反弹和海外需求转弱，经济下行的压力进一步呈现，制造业PMI在三、四季度仅有一个月站在荣枯线以上。四季度国内政策方面呈现一定的转向，防疫政策的持续放松和房地产政策的利好频出，增强了市场对经济修复的预期。
债券市场全年在多空因素交织下呈现震荡，上半年国内融资需求偏弱叠加资金供给充裕，推助债券收益率中枢进一步下行，而政策加码下市场对宽信用有所担忧，美联储持续加息使得中美利差深度倒挂，对货币政策进一步宽松形成制约，上半年10年国债收益率围绕2.7%-2.85%窄幅波动，下半年在基本面走弱、央行超预期降息的影响下10年国债收益率触及年内低点2.58%，之后受宽信用预期升温、“理财赎回潮”的冲击呈现震荡上行，在12月达到2.915%的年内高点。可转债市场呈现震荡下行，1-4月呈现持续下跌，5-8月开启反弹行情，8月下旬再度下跌，中证转债指数4月底创年内最低，并在12月跌至最低点附近，全年下跌10.0%。
本基金年内操作以稳健为主，保持较低的债券组合久期，择机参与了利率债的波段交易。在权益市场情绪回暖后加仓了可转债，并在8月对可转债进行清仓止盈操作。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.038元，本报告期基金份额净值增长率为0.10%，同期业绩比较基准收益率为0.51%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年，预计国内经济将经历一个增速先上升再回落的过程，货币政策将从边际宽松转向重回中性或边际趋紧，债券市场收益率预计总体震荡上行。基本面方面，随着外需进一步减弱，出口对国内经济的拉动效应将显著降低；投资方面依然存在分化，制造业和基建投资在财政政策支撑下有望稳健增长，地产投资或延续负增长，在其制约下整体投资增速有所放缓。扩大内需的诉求较强，随着政策引导下消费动能的提升，消费有可能成为国内经济新的增长点。政策方面，在国内经济尚未明显修复时，预计不会看到货币政策的转向，因此短期来看债券市场快速下跌的风险不大，以震荡行情为主，但全年来看债券收益率的中枢将有所上行。
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