前海开源可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年伊始，新冠病毒来袭，为尽快阻断疫情扩散，各国政府不得不出台居家隔离限制出行的行政措施。黑天鹅在一季度对人们正常的生产和需求都造成巨大影响，社会像被按下了暂停键。二季度以后，国内疫情得到控制，复工复产稳步推进。海外由于治理等原因疫情控制不力，欧洲尚可，但美洲和印度较差。同时为避免出现严重衰退，全球各国陆续出台相应的财政和货币刺激政策。
我国上半年一季度由于活动停滞，经济出现下滑。政府出台相应措施，增加地方债发行，发行特别国债，提高赤字率等工具，努力完成六稳六保工作。货币政策上央行通过降准降息降低实体企业融资成本，疏通货币传导机制。二季度企稳回升，制造业PMI连续录得50以上，经济环比改善得到确认。上半年，权益市场震荡上涨，沪深300录得+1.64%；10年国债先涨后跌，T2009期货录得+2.95%；转债市场由于估值较高整体调整，中证转债指数录得-1.84%。
本基金上半年适当调整了转债和股票的持仓结构，行业配置偏向内需、医药和经济结构转型升级的行业。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源可转债债券基金份额净值为0.875元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.39%，同期业绩比较基准收益率为-0.57%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
全球来看新冠病毒疫情在美洲和印度依然存在较大风险，完全得到控制还需一段时间。各国政府大力的财政和货币刺激经济是目前国际金融市场平稳的主要原因。但毕竟财政货币政策有一定限度，债务不可能无限上升，政策的持续性具有不确定性。对内来看，经济恢复程度最高，同时积极推进经济结构转型，大力支持实体企业，但经济复苏程度存在一定不确定性。作为管理人，我们保持敬畏市场和积极管理的初心，及时研究市场基本面及变化趋势，努力为投资人取得较好收益。