前海开源可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年上半年，全球疫情的阴霾逐渐消退，国内经济总体平稳向好，制造业PMI维持在荣枯线上方。而结构上经济尚未完全修复，例如五一等节假日的消费数据尚未回到2019年同期的水平。同时，需承担更多社会就业的中小微企业，一方面缺乏融资渠道，另一方面由于规模较小，在经济结构不平衡的阶段面临更大的压力。
政策上始终保持维稳的基调，4月份政治局会议强调不急转弯，7月份国常会定调央行全面降准等，都为了稳定经济基本盘，支持信贷流向实体、制造和中小微等。另外政策上保持对地方政府负债和房地产行业的高压，以防止不断扩大的债务风险。
2021年上半年，A股市场呈现总体震荡结构分化的格局，上证指数上涨3.4%，沪深300涨幅仅0.24%，创业板指录得17.22%的涨幅。利率方面，从国债收益率曲线来看，10年期国债收益率震荡下行，从年初的3.14%上行到2月份的3.28%，后持续下行至3.08%。转债市场方面，得益于中小市值股票的崛起和估值上行，中证转债指数录得4.04%的涨幅。
本基金在上半年维持了此前的策略，投资上依然积极进取。一方面从中观行业中寻找景气度较高的方向，另一方面自下而上通过财务报表和深入研究，挖掘投资机会，总体为组合取得了较高收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源可转债债券基金份额净值为1.190元，本报告期内，基金份额净值增长率为12.16%，同期业绩比较基准收益率为3.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从政策和经济基本面来看，资金效率偏低、更依赖债务扩张的传统经济领域会受到一定的压制，而资金效率更高、活力更强、科技成分更高的新经济领域会有持续的支持。建党百年，不仅是全民小康，更是向全世界证明我国制度的优越性和一切为人民的理念。从中长期的维度看，我们坚定看好中国资产，坚定看好国产在制造、材料和信息技术等方面的全面进步。即使外部的压力不减反增，但中国人民的智慧和吃苦耐劳的品质，终将战胜一切困难。
作为管理人，我们始终保持敬畏市场和积极管理的初心，及时研究市场基本面及变化趋势，勤奋学习扩大自己的能力圈，努力为投资人取得较高收益。