工银瑞信双利债券A

工银瑞信双利债券型证券投资基金
2018 年第 3 季度报告

2018 年 9 月 30 日




基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一八年十月二十五日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 23 日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。



基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况
基金简称 工银双利债券
交易代码 485111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 8 月 16 日
报告期末基金份额总额 3,470,001,356.78 份
在适度承担风险并保持资产流动性的基础上,
通过配置债券等固定收益类金融工具,追求基
投资目标
金资产的长期稳定增值,通过适量投资权益类
资产力争获取增强型回报。
本基金将在资产配置策略的基础上,通过固定
收益类品种投资策略构筑债券组合的平稳收益,
投资策略
通过积极的权益类资产投资策略追求基金资产
的增强型回报。
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率。
本基金为债券型基金,预期收益和风险水平高
于货币市场基金,低于混合型基金与股票型基
风险收益特征 金;因为本基金可以配置二级市场股票,所以
预期收益和风险水平高于投资范围不含二级市
场股票的债券型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 工银双利债券 A 工银双利债券 B
下属分级基金的交易代码 485111 485011
报告期末下属分级基金的份额总额 3,290,000,690.38 份 180,000,666.40 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标

单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018 年 7 月 1 日 - 2018 年 9 月 30 日 )
工银双利债券 A 工银双利债券 B
1.本期已实现收益 64,602,096.16 3,456,188.42
2.本期利润 106,063,150.88 5,782,352.80
3.加权平均基金份额本期利润 0.0347 0.0322
4.期末基金资产净值 5,964,845,594.62 315,587,187.05
5.期末基金份额净值 1.813 1.753
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到报告期最后一日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银双利债券 A
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
2.03% 0.10% 1.48% 0.06% 0.55% 0.04%
月
工银双利债券 B
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
1.92% 0.10% 1.48% 0.06% 0.44% 0.04%
月




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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




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注:1、本基金基金合同于 2010 年 8 月 16 日生效。

2、根据基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至本报告期末,本基金

的各项投资比例符合基金合同的规定:本基金投资债券(含可转换债券)等固定收益类资产占基

金资产的比例不低于 80%,股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20%,基金持有现金及

到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%,其中现金不包括结算备付金、

存出保证金和应收申购款等。


3.3 其他指标
无。



§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限

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曾任中海基金管理有限公
司基金经理;2010 年加入
工银瑞信,现任固定收益
投资总监。2010 年 8 月
16 日至今,担任工银双利
债券型基金基金经理,
2011 年 12 月 27 日至
2017 年 4 月 21 日担任工银
保本混合基金基金经理,
2013 年 2 月 7 日至
2017 年 2 月 6 日担任工银
保本 2 号混合型发起式基
固定收
金(自 2016 年 2 月 19 日起
益投资
变更为工银瑞信优质精选
总监, 2010 年
欧阳凯 - 16 混合型证券投资基金)基金
本基金 8 月 16 日
经理,2013 年 6 月 26 日至
的基金
2018 年 2 月 27 日,担任工
经理
银瑞信保本 3 号混合型基
金基金经理, 2013 年 7 月
4 日至 2018 年 2 月 23 日,
担任工银信用纯债两年定
期开放基金基金经理,
2014 年 9 月 19 日起至今担
任工银新财富灵活配置混
合型基金基金经理,
2015 年 5 月 26 日起至
2018 年 6 月 5 日,担任工
银丰盈回报灵活配置混合
型基金基金经理。
曾任中信建投证券有限公
司研究员;2007 年加入工
银瑞信,现任权益投资总
监。2012 年 2 月 14 日至今,
担任工银瑞信添颐债券型
证券投资基金基金经理;
权益投
2013 年 1 月 18 日至今,担
资总监,
2013 年 任工银双利债券基金基金
宋炳珅 本基金 - 14
1 月 18 日 经理;2013 年 1 月 28 日至
的基金
2014 年 12 月 5 日,担任工
经理
银瑞信 60 天理财债券型基
金基金经理;2014 年 1 月
20 日至 2018 年 8 月 28 日,
担任工银瑞信红利混合型
证券投资基金基金经理;
2014 年 1 月 20 日至
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2017 年 5 月 27 日,担任工
银瑞信核心价值混合型证
券投资基金基金经理;
2014 年 10 月 23 日至今,
担任工银瑞信研究精选股
票型基金基金经理;
2014 年 11 月 18 日至
2018 年 8 月 28 日,担任工
银医疗保健行业股票型基
金基金经理;2015 年 2 月
16 日至 2017 年 12 月 22 日,
担任工银战略转型主题股
票基金基金经理;2017 年
4 月 12 日至今,担任工银
瑞信中国制造 2025 股票型
证券投资基金基金经理。
2005 年加入工银瑞信,现
任固定收益部副总监;
2011 年 4 月 20 日至今,担
任工银货币市场基金基金
经理;2012 年 8 月 22 日至
今,担任工银瑞信 7 天理
财债券型基金基金经理;
2012 年 10 月 26 日至
2017 年 3 月 10 日,担任工
银 14 天理财债券型基金的
基金经理;2014 年 9 月
23 日至今,担任工银瑞信
固定收
现金快线货币市场基金基
益部副
金经理;2014 年 10 月
总监, 2015 年
魏欣 - 13 22 日至 2017 年 3 月 10 日,
本基金 5 月 26 日
担任工银添益快线货币市
的基金
场基金基金经理;2015 年
经理
5 月 26 日起至今,担任工
银新财富灵活配置混合型
基金基金经理;2015 年
5 月 26 日起至今,担任工
银双利债券型基金基金经
理;2015 年 5 月 29 日起至
今,担任工银丰盈回报灵
活配置混合型基金基金经
理;2015 年 6 月 19 日至
2017 年 3 月 10 日,担任工
银财富快线货币市场基金
基金经理;2016 年 11 月
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22 日至 2018 年 2 月 23 日,
担任工银瑞信新得益混合
型证券投资基金基金经理;
2016 年 12 月 7 日至今,担
任工银瑞信新得润混合型
证券投资基金基金经理;
2016 年 12 月 29 日至
2018 年 2 月 23 日,担任工
银瑞信新增利混合型证券
投资基金基金经理;
2016 年 12 月 29 日至
2018 年 7 月 27 日,担任工
银瑞信新增益混合型证券
投资基金基金经理;
2016 年 12 月 29 日至
2018 年 7 月 27 日,担任工
银瑞信银和利混合型证券
投资基金基金经理;
2016 年 12 月 29 日至今,
担任工银瑞信新生利混合
型证券投资基金基金经理;
2017 年 3 月 23 日至
2018 年 7 月 27 日,担任工
银瑞信新得利混合型证券
投资基金基金经理。




4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控

制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违

法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》

、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平

交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规

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定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等

违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且

对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现

了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合

之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。



4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所

公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度我国经济平稳中略有放缓,需求端出现了一些弱化迹象。在房地产调控持续从严的情

况下,三四线地产降温;盈利对制造业投资的拉动动能减弱;居民可支配收入增速出现一定回落;

出口向下的拐点初步显现。根据我国经济形势的变化,国家政策也出现了一些调整,主要是通过

宽货币和减税发力稳增长。同时,政府仍然注重稳增长和防风险的平衡,保持地方债务整肃和地

产调控的高压。全球范围内的增长动能也在走弱,贸易摩擦和不确定性因素增多导致全球的经济

前景面临一定压力。

三季度债券市场的波动有所加大,收益率曲线明显增陡。10 年期国开债收益率先下后上,

振荡之中收益率大致收在与二季度末持平位置;相比之下 3 年期国开债收益率下行之后反弹幅度

较小,使得 10 年-3 年的期限利差从 24bp 大幅扩张至 55bp 的水平。另外受稳增长政策影响,市

场对宽信用效果抱有一定预期,债券市场的信用等级利差小幅收窄。3 年期 AA-AAA 品种的等级

利差从 94bp 收窄至 83bp 水平。

三季度股票市场总体呈振荡下行态势,季末略有反弹。在经济放缓的形势下,市场风险偏好

受到压制,难以持续抬升。股票市场经历调整后,估值整体落到了历史上较低的位置。

工银双利债券基金本报告期内组合久期保持在中高水平,维持杠杆率平稳;对权益资产继续

保持谨慎,总体维持低仓位运作。


4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银双利债券 A 份额净值增长率为 2.03%,工银双利债券 B 份额净值增长率为

1.92%,业绩比较基准收益率为 1.48%。


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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。



§5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 191,831,985.29 2.50
其中:股票 191,831,985.29 2.50
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 7,350,500,730.60 95.71
其中:债券 7,350,500,730.60 95.71
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 13,000,000.00 0.17
其中:买断式回购的买入返
- -
售金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 29,625,645.98 0.39
8 其他资产 95,370,203.70 1.24
9 合计 7,680,328,565.57 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 82,184,456.80 1.31
C 制造业 50,302,941.80 0.80
电力、热力、燃气及水生产和
D - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 - -

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务业
J 金融业 - -
K 房地产业 48,678,989.89 0.78
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 10,665,596.80 0.17
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 191,831,985.29 3.05
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。



5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 600547 山东黄金 3,300,000 78,111,000.00 1.24
2 600048 保利地产 3,999,917 48,678,989.89 0.78
3 603305 旭升股份 899,979 20,159,529.60 0.32
4 600875 东方电气 2,000,000 15,560,000.00 0.25
5 300566 激智科技 799,930 12,430,912.20 0.20
6 000888 峨眉山 A 1,599,040 10,665,596.80 0.17
7 600489 中金黄金 599,920 4,073,456.80 0.06
8 002812 创新股份 50,000 2,152,500.00 0.03




5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例(%)
序号 债券品种 公允价值(元)

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,067,029,000.00 64.76
其中:政策性金融债 3,962,414,000.00 63.09
4 企业债券 581,831,161.20 9.26
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,547,978,000.00 24.65

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7 可转债(可交换债) 1,002,022,569.40 15.95
8 同业存单 - -
9 地方政府债 151,640,000.00 2.41
10 其他 - -
11 合计 7,350,500,730.60 117.04
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
比例(%)
1 170210 17 国开 10 7,600,000 742,824,000.00 11.83
2 170215 17 国开 15 6,300,000 624,519,000.00 9.94
3 160413 16 农发 13 5,000,000 491,700,000.00 7.83
4 160310 16 进出 10 4,700,000 433,763,000.00 6.91
5 160416 16 农发 16 3,300,000 326,634,000.00 5.20




5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。


5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.9.1 本期国债期货投资政策
本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。



5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。




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5.9.3 本期国债期货投资评价
本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.10 投资组合报告附注


5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。


5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。


5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 437,860.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 93,280,372.85
5 应收申购款 1,651,970.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 95,370,203.70




5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例(%)
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

1 113008 电气转债 324,199,591.20 5.16
2 132004 15 国盛 EB 247,686,850.00 3.94
3 132007 16 凤凰 EB 199,096,380.00 3.17
4 110031 航信转债 146,778,883.20 2.34
5 132006 16 皖新 EB 84,260,865.00 1.34
注:上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。




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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 工银双利债券 A 工银双利债券 B
报告期期初基金份额总额 2,904,314,787.01 176,193,717.54
报告期期间基金总申购份额 535,522,709.42 18,299,421.53
减:报告期期间基金总赎回份额 149,836,806.05 14,492,472.67
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
- -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 3,290,000,690.38 180,000,666.40
注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。



§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 46,012,947.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 46,012,947.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
1.33
额比例(%)
注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;报告期期间基金总赎回份额含转换出

份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
交易份额(份) 交易金额(元)
序号 交易方式 交易日期 适用费率

2018 年 8 月 16,291,201.10
1 基金转换入 29,552,238.80 0.00%
6日
2018 年 8 月 8,711,278.88
2 基金转换入 15,802,259.88 0.00%
6日
2018 年 8 月 10,435,156.21
3 基金转换入 18,929,373.37 0.00%
6日
2018 年 8 月 10,575,310.81
4 基金转换入 19,236,490.37 0.00%
8日

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 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告


合计 46,012,947.00 83,520,362.42




§8 影响投资者决策的其他重要信息


8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
者 持有基金份额比例
序 期初 申购 赎回 份额占
类 达到或者超过 持有份额
号 份额 份额 份额 比
别 20%的时间区间

机
1 20180701-20180930 1,439,827,388.21 0.00 0.00 1,439,827,388.21 41.49%
构
2 20180824-20180930 339,601,130.43 360,709,766.93 0.00 700,310,897.36 20.18%
个 - - - - - - -
人

产品特有风险


本基金份额持有人较为集中,存在基金规模大幅波动的风险,以及由此导致基金收益较大波动的风险。



8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。



§9 备查文件目录


9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件;

2、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》;

3、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》;

4、基金管理人业务资格批件、营业执照;

5、基金托管人业务资格批件、营业执照;
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 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告


6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。



9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。


9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。




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