报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，经济增长继续下行，并逼近政府对于经济增速的底线要求，也触发了逆周期宏观政策的调整，这一调整在货币政策层面体现得尤为明显：一是人民币兑美元汇率在8月突破7的关键点位，二是央行在9月宣布通过全面和定向降低存款准备金率的手段释放长期资金9000亿元，预计将对于实体经济形成一定程度 的流动性支持。不过，8月下半月开始猪肉价格超预期上涨，CPI同比向上突破3%的时间点可能会有所提前，央行货币政策操作也不得不受其掣肘，这使得3季度货币市场流动性只是平稳，未见加码宽松，在一定程度上对于债券利率的下行构成制约。海外方面，在美国经济未见明显衰退信号、失业率处于数十年低点的情况下，美联储在8月和9月两次降低基准利率25BP，进一步证实了美联储货币政策独立性的丧失，美联储货币宽松周期得到确认。 债券市场方面，利率小幅下行。三季度前期，受经济增长指标放缓的影响，投资者对于经济基本面的看法愈加悲观，降息预期有所升温，债券利率持续下行，8月下半月开始猪肉价格涨幅明显超越季节性，使得市场通胀预期抬升，债券利率有所反弹，但是合并整个季度来看仍然是下行的。具体来看，1年期国债到期收益率由二季度末的2.64%下行至三季度末的2.56%，10年期国债到期收益率由二季度末的3.14%下行至三季度末的3.11%，信用利差继续收窄。股票市场方面，三季度前期受经济基本面继续下行影响，股票指数以下行为主，随着逆周期政策的逐步推进，市场对于经济的预期有所修正，股票指数有所回升，总体呈现震荡走势。债券市场上涨而股票市场震荡的格局，也为转债市场提供了较好的支撑，中证转债指数上涨3.6%，基本收回二季度的跌幅。 报告期内本基金根据宏观经济和通胀形势的变化，维持了较高的杠杆水平和转债仓位，久期水平略有下降但是仍然保持超配。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银添利债券A份额净值增长率为2.21%，工银添利债券B份额净值增长率为2.09%，业绩比较基准收益率为1.64%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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