工银瑞信双利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾四季度，海外加息节奏放缓，国内经济再度承压。就海外而言，随着通胀压力的边际缓和，美联储连续四次加息75bp后终于在12月放缓加息幅度至50bp，市场对流动性紧缩的担忧缓解，美债收益率在10月底、11月初见顶后有所回落。就国内而言，尽管防疫政策优化有助于未来经济企稳修复，但与其他国家的经历类似，初期疫情扩散仍对经济社会运行造成了一定的冲击。随着稳增长压力上升，中央经济工作会议对明年的宏观政策给出积极定调，近期地产融资支持政策进一步加码，临近年底货币政策加大投放力度、保持流动性平稳。债券方面，受到资金利率回升、经济预期改善、理财赎回压力等多重因素的影响，收益率在11月至12月中旬出现大幅上行，之后随着资金趋于宽松、理财赎回压力缓和而小幅回落，但普遍高于三季末的水平，尤其是高等级信用、银行二级和永续债等品种调整幅度较大。股票方面，受到防疫政策调整、经济预期改善的提振，市场在11月初至12月初出现反弹，食品饮料、商贸零售、消费者服务、传媒、计算机、医药等板块反弹幅度较大，12月中下旬又出现一定程度的回调。
本基金规模在11月中下旬之后有所下降。资产配置上，本基金的债券久期和股票仓位均有所增加，整体杠杆略有提升。具体而言，随着债券市场调整，尤其是高等级信用债收益率的大幅上行，本基金在11月中下旬增加国有商业银行二级和永续债的配置，提升久期。股票方面，本基金在12月下旬提高仓位，结构上以国防军工、食品饮料、医药生物、电力设备等板块为主。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-0.17%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-0.02%，本基金B份额净值增长率为-0.23%，本基金B份额业绩比较基准收益率为-0.02%。