工银瑞信双利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年4季度,经济出现短期企稳,PPI在全球大宗商品以及供给侧改革下明显回升,再通胀预期升温。在美联储加息的背景下,美元持续走强。
因受制于汇率、资产价格等因素,央行对货币政策态度偏紧,且监管层对于去杠杆、防风险态度明确, 叠加表外理财纳入MPA考核再次引发市场对监管去杠杆决心的担忧,在10月下旬市场收益率开始小幅上行。11月9日,特朗普当选美国总统再次掀起全球风险偏好以及再通胀担忧,全球避险资产应声下跌,风险资产上涨。 在美国国债收益率快速上行带动下,国内债券市场也出现大幅调整。11月末市场流动性极度紧张,债券市场收益率出现大幅、快速上行。在年底前债券市场利率达到高点,收益率曲线极度平坦化。2016年末的最后几天,在监管层出面稳定市场情绪后,市场利率暂时企稳,年末最后几天市场得到修复。
基金在报告期内,根据对于市场变化的判断积极调整仓位,降低利率快速上行对组合净值的冲击,有效控制了组合收益回撤。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银双利债券A份额净值增长率为-1.28%,工银双利债券B份额净值增长率为-1.37%,业绩比较基准收益率为-1.48%。