报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二、三季度，国内经济大致经历了两轮疫情影响与疫情后修复的过程。其中，经济在4月、7月承压下行，5-6月、8-9月则处于环比修复状态，不过由于房地产链条压力加大、出口链条支撑减弱，8-9月经济修复的动能整体弱于5-6月。政策同样经历了两轮发力，第一轮是在5-6月推出稳定经济大盘一揽子政策、并进行多轮督导，第二轮是在8-9月推出一系列接续政策，对基建、汽车、制造业投资等需求构成直接拉动，部分对冲了来自于房地产、出口和消费层面的压力，流动性整体保持宽松格局。海外方面，市场主线仍然是通胀的韧性与较为激进的加息路径。地缘政治与能源价格继续推升欧洲通胀，劳动力市场过热导致美国通胀韧性超预期，除日本外发达国家央行均处于激进加息对抗通胀的过程中，对全球流动性与资本市场造成冲击，体现为利率上行、强美元与非美货币普遍贬值。
市场方面，债券收益率先受到经济走弱与意外降息的带动下行，之后随着经济修复、政策发力与外围扰动加大而上行，整体上较二季度末有所下行。A股受到经济悲观预期与外围流动性收紧的拖累普遍下跌，从板块来看大盘成长跌幅居前、大盘价值表现相对较好，从行业来看前期表现较好的新能源、汽车以及半导体等赛道股跌幅居前。
操作层面，三季度本基金久期有所上升，股票维持超配，转债仓位先减后增。随着基本面内生动能的进一步减弱，本基金将久期从1年左右拉长至2年以上。股票维持相对超配，重点配置在半导体、食品饮料、电力设备、军工与医疗服务等领域。可转债配置有较大幅度的调整，7月随着转债价格与估值的持续提升，本基金动态调减转债配置比例，从45%左右降至8月中下旬的30%左右，季末随着转债价格与估值的修复小幅度增持。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-3.17%，本基金A份额业绩比较基准收益率为1.58%，本基金B份额净值增长率为-3.26%，本基金B份额业绩比较基准收益率为1.58%。
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