工银添颐债券B

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年四季度,在供给侧改革推动下,国内经济基本面延续疲弱态势,通胀保持低位。随着经济增速下行,稳增长政策持续发力。央行下调存贷款基准利率和存款准备金率,并降低公开市场操作利率。与此同时,财政支出提速,地方政府债务置换积极展开。美联储加息下,汇率对货币政策掣肘仍在,资金利率下行不多,但仍维持宽松态势。
债券方面,供给侧改革下,市场对于中长期经济预期悲观,叠加宽松货币政策,基本面对债市依旧利好。进入12月中旬联储加息靴子落地,机构配置抢跑,收益率加速下行。股票方面,受益于经济改革转型和互联网创新,权益市场上半年整体趋势走强,但进入六月后,由于前期包括场外配资等杠杆资金积累过多,波动显著加剧,情绪超调之后权益市场在四季度回升企稳。
本报告期内本基金根据宏观经济和通胀形势的变化降低组合杠杆,期间拉长组合久期抓住利率波段,继续积极减持低评级债券,同时加仓股票。
4报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银添颐A净值增长率5.15%,工银添颐B净值增长率5.00%,业绩比较基准收益率为1.58%。