工银添颐债券B

报告期内基金投资策略和运作分析
在金融数据大幅改善、地产销售强劲、库存回补等因素影响下,国内经济基本面在一季度有所改善,猪肉、蔬菜价格大幅反弹,通胀有所抬头。政策方面,稳增长政策持续发力,赤字率提高以及专项金融债的发行为稳增长打开了空间。一季度央行加大了信用的投放力度,同时为应对外汇占款下降,下调了存款准备金率。汇率方面,中国经济短期企稳,美联储货币政策表态鸽派,人民币汇率贬值压力有所缓解。
债券市场方面,随着对经济增长的悲观预期修复,通胀上行,一季度收益率保持震荡上行。
短端保持稳定,信用利差持续缩窄,目前已处于历史低位。股票方面,受制于风险偏好下降、美联储加息、人民贬值等因素,1月份市场出现急速下跌,进入 2月后,基本面有所好转,同时联储加息暂缓,股市逐步回暖。转债方面,受到权益市场影响,1月份转债也有明显下跌,2月后虽然转债供给明显提速,但在风险偏好下降的情况下,转债也出现一定的回升。
报告期内本基金根据宏观经济和通胀形势的变化,期间适当降低组合久期,继续积极减持低评级债券,同时 2月后增加了权益仓位。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银添颐债券 A 份额净值增长率为-1.57%,工银添颐债券 B 份额净值增长率为-1.72%,业绩比较基准收益率为 1.55%。