中海医疗保健主题股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度申万医药指数上涨3.98%；结构性行情明显，申万中药指数一季度上涨13%，而CXO、眼科、口腔等医疗服务整体表现一般，申万医疗服务指数仅上涨0.4%；形成这种结构化行情背后的原因主要是，中药主要受益于去年四季度新冠放开后感冒退烧止咳保健类药品需求提升，从1-2月的社零数据看，中西成药的增速达到19%，而一季度的流感的推动下相关药品仍然保持了延续性增长；而眼科、口腔等消费医疗和院内除了呼吸外的科室在放开的冲击下，同时叠加春节的错位，一月份几乎都出现了一定程度的下滑，虽然2、3月份表现出了比较强劲的恢复，但是和去年同期相比（去年同期无疫情影响，基数较高），一季度预计表现一般。
整体而言，我们对医药全年的基本面的恢复非常有信心，去年在新冠疫情的干扰下，医院的诊疗活动受到了严重影响，特别在疫情放开后，短期的冲击导致医院客流受损非常严重，同时跨省就医活动也受到了影响，这些情况今年都得到了缓解，院内诊疗作为必选消费在2023年的恢复非常确定，从一季度的数据来看，也表现出了非常强的趋势；并且医药在19-22年，虽然有疫情干扰，也一直保持了增长，疫情只是打断了其增长的节奏，相信疫后医药需求的恢复一定是好于预期的。
方向上围绕创新药、创新医疗器械、消费升级等方向寻找成长和估值匹配个股，2023年我们将主要围绕复苏进行配置，看好院内复苏（刚需用药、检验、手术耗材等等）、场景消费医疗复苏；本基金坚持自下而上选股，希望在持有优质资产的同时，也能寻找出被错杀的底部品种，均衡配置，减少组合波动，为投资者带来长期稳定的收益率。
报告期内基金的业绩表现
截至2023年3月31日，本基金A类份额净值1.421元(累计净值3.001元)，报告期内本基金A类净值增长率为-3.14%，低于业绩比较基准3.59个百分点；本基金C类份额净值1.420元(累计净值1.420元)，报告期内本基金C类净值增长率为-4.25%，低于业绩比较基准2.04个百分点。