中海医疗保健主题股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年第一季度，申万医药指数上涨5.4%，同期沪深300指数下跌0.8%，申万医药指数显著跑赢沪深300指数。板块内部，创新药表现亮眼。从国家医保局于3月下旬召开的优化医药集采工作研讨会中传递的精神来看，有望推动医药政策边际改善，首次从政策层面确认医药行业底部。征求意见稿明确，集采将聚焦市场竞争充分的“老药”，新药不纳入集采范围，且采购量充分尊重临床选择。国家政策对创新药的支持力度再次强化，国内创新药发展环境迎来优化。围绕市场定价与支付端创新（商保丙类目录单独支付），构建了涵盖研发、定价、支付及市场准入的一系列政策。龙头Biotech（生物技术公司）开始实现现金流转正，一季度海外BD（BusinessDevelopment海外商务拓展）交易增长，国内创新药实现政策和基本面的共振。
投资方向上，聚焦创新药、创新医疗器械以及消费升级驱动的医疗服务领域，挖掘成长潜力与估值水平相匹配的优质个股，并关注院内（药品、器械、设备等）复苏、场景消费医疗复苏相关个股。本基金坚持自下而上的选股策略，在持续持有优质资产的同时，深入挖掘被错杀的底部品种，通过均衡配置，降低组合波动，力求为投资者带来长期稳定的收益回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年3月31日，本基金A类份额净值1.065元(累计净值2.645元)，报告期内本基金A类净值增长率为5.03%，高于业绩比较基准4.38个百分点；本基金C类份额净值1.058元(累计净值1.058元)，报告期内本基金C类净值增长率为5.06%，高于业绩比较基准4.41个百分点。