中海医疗保健主题股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度医药板块延续一季度行情，创新药表现持续亮眼。从国家医保局于3月下旬召开的优化医药集采工作研讨会中传递的精神来看，有望推动医药政策边际改善，首次从政策层面确认医药行业底部。征求意见稿明确，集采将聚焦竞争充分的老药，新药不纳入集采范围，且采购量充分尊重临床选择。国家政策对创新药的支持力度再次强化，国内创新药发展环境迎来优化。围绕市场定价与支付端创新（如商保丙类目录单独支付），已构建起涵盖研发、定价、支付及市场准入的完整政策体系。
龙头Biotech（生物技术公司）开始实现现金流转正，二季度药企BD（商务拓展）合作频繁涌现：三生制药与跨国药企辉瑞就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707达成总额超60亿美元的许可协议，创下国产双抗药物License-out（对外授权）首付款纪录，充分验证了双抗作为二代IO（免疫肿瘤）治疗的基石作用，也证明了国内创新能力，创新药出海路径日益畅通。
投资方向上，聚焦创新药、创新医疗器械及消费升级驱动的医疗服务领域，挖掘成长潜力与估值水平相匹配的优质个股，同时关注院内（药品、器械、设备等）复苏及场景消费医疗复苏相关个股。本基金坚持自下而上的选股策略，在持续持有优质资产的基础上，深入挖掘被错杀的底部品种，通过均衡配置降低组合波动，力求为投资者带来长期稳定的收益回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年6月30日，本基金A类份额净值1.071元(累计净值2.651元)，报告期内本基金A类净值增长率为0.56%，低于业绩比较基准0.97个百分点；本基金C类份额净值1.062元(累计净值1.062元)，报告期内本基金C类净值增长率为0.38%，低于业绩比较基准1.15个百分点。