交银中证海外中国互联网指数(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年全球疫情逐步得到控制，但变异病毒接连出现又为疫情防控增添变数，扰乱全球经济复苏节奏。2021年美国经济从疫情中较快复苏，制造业PMI持续处于历史较高位置，但通胀压力较大，下半年经济增速边际放缓。美债收益率在经历了一季度的大幅攀升后震荡走低，市场流动性有所改善。在此背景下，美股市场全年呈现震荡上行态势。2021年，互联网中概股面临较大监管压力，一至三季度反垄断调查、网络安全审查持续进行，四季度国内互联网相关政策频繁落地，同时美国证券交易委员会（SEC）通过了修正案，最终确定了《外国公司问责法案》的实施规则，内外部监管不确定性提升使得中概互联网板块整体波动较大。作为跟踪中证海外中国互联网指数的指数基金，2021年基金总体呈现先上行后震荡下行态势。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，随着各国大规模疫苗接种、防疫收紧等措施见效，疫情对经济的扰动因素或将逐渐消退，全球经济复苏的确定性有望进一步增强。国内方面，十二月政治局会议与中央经济工作会议定调2022年经济工作稳字当头，政策发力适当靠前，货币政策预计将保持稳健，流动性保持合理充裕，对A股形成一定支撑。从中长期来看，互联网行业竞争秩序将得以优化，企业将回归科技创新，有利于整个行业的长远发展。后续如基本面业绩出现更明朗化信号，板块估值有望得到修复。考虑到海外疫情、监管政策等不确定性因素，我们总体上对于海外中国互联网板块的表现保持谨慎乐观的看法。