华银鼎利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
债市方面，2018年一季度债券市场情绪较上年明显好转。2017年底至2018年初，债券市场沉浸在严监管的氛围中；2018年1月中以后，随着央行使用临时准备动用金安排（CRA），两会期间维稳情绪浓厚，债券市场逐步转暖；3月中美贸易战爆发，进一步刺激了市场避险情绪，债券市场全线上涨。与此同时，中国着力降低企业杠杆、防范化解地方政府债务风险、社会融资需求回落，也一定程度上支持债券市场回暖。 股市方面，2018年市场以2月初为界线前后出现明显的风格切换。一月份仍然延续了2017年大市值蓝筹股支撑的一九行情，上证综指与创业板指的比值由2016年初的1.3上行至2018年2月6日最高点2.1，但在随后市场的反弹过程中一路下行至目前的1.67。在这过程，风险偏好的提升占了主导作用，先是利率的下行，接着是政策对新经济的引导，市场领涨的板块则相应表现为有想像空间、可赚估值的钱的板块，比如工业互联网、半导体、数字经济等。3月中旬特朗普发布针对中国对美出口商品的一系列惩罚性关税推动中美贸易战的全面打响，直接导致3月下旬全球范围资本市场重挫。同时，三月末市场风格极端化的状态进一步加剧：三月最后一周沪深300周小幅下跌0.16%，创业板指周涨幅超过10%，和1月底2月初两周蓝筹涨幅领先超过10%仅隔了两个月。 在报告期内，本基金采取相对稳健的操作策略。本基金同时兼顾债市收益和股市收益，债券部分将继续保持适度的久期和杠杆，优化信用资质，同时也通过一、二级债券市场定价差异等交易性机会增厚收益。权益部分将继续根据市场情况，灵活调整仓位，力争以优异的业绩回报基金持有人。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末北信瑞丰鼎利债券A基金份额净值为1.0037元，本报告期基金份额净值增长率为0.37%；截至本报告期末北信瑞丰鼎利债券C基金份额净值为1.0030元，本报告期基金份额净值增长率为0.30%；同期业绩比较基准收益率为0.71%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望