华银鼎利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019 二季度中国经济在相对悲观的预期中保持韧性，在中美贸易摩擦缓和的背景下通过基 建投资等方式保持经济的稳定性。大类资产中权益市场回调明显，债市一定程度回暖，但是包商银行被托管还是对流动性和信用价值评估带来较大影响。信用债券方面，长端和短端明显分化，在央行稳健中性的货币政策下，货币市场短端利率在经历短期的波动后整体有所下行；但是长端却呈现震荡趋势，且高评级和中低评级分化严重。主要原因在于市场对信用风险再次高度重视，使得信用溢价重估，虽然政府大力支持民营企业和中小微企业的融资，但是国企和民企的信用利差没有明显改观。2019年二季度可转债和可交债市场回调也很明显，中证转债指数波动幅度加大。 在报告期内，本基金采取相对稳健的操作策略。本基金同时兼顾债市收益和股市收益，债券部分将继续保持适度的久期和杠杆，优化信用资质。权益部分将继续根据市场情况，灵活调整仓位，力争以优异的业绩回报基金持有人。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末北信瑞丰鼎利债券A基金份额净值为1.0396元，本报告期基金份额净值增长率为-1.90%；截至本报告期末北信瑞丰鼎利债券C基金份额净值为1.0336元，本报告期基金份额净值增长率为-1.99%；同期业绩比较基准收益率为0.48%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望