华银鼎利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度以来，债券市场收益率整体上行，呈现短端稳，长端升的“熊陡”格局。一方面，反内卷提振了市场对于未来经济向好的预期，股市的相对强势表现也带动资金从债市流向股市。另一方面，监管对于流动性的呵护，稳定了短端收益率。
股票市场出现了明显的结构性行情。科技成长主线表现突出，通信、电子、电力设备和有色金属行业大幅上涨。金融地产和消费则表现相对靠后，尤其是银行出现了一定幅度的回撤。
受股票市场影响，可转债市场总体也出现一定幅度的上涨，但结构上双低策略表现较弱。
展望2025年四季度，中国经济将保持回升向好态势。美联储降息通道已经开启，全球流动性改善，东升西落格局愈发凸显，预计海外资金会逐步加大中国资产的配置。另一方面，中国经济进入高质量发展阶段，一批具备国际竞争力的全球性企业将会陆续显现，从而带来众多的投资机会。从FED模型看，权益类资产相比固收仍处于相对有利的区间。
本基金权益配置将保持中高权重，主要配置于具备国际竞争力和全球影响力的中国企业，固收则以双低转债和利率债为主，以分散风险控制波动。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末北信瑞丰鼎利债券A基金份额净值为1.2993元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.64%，同期业绩比较基准收益率为0.85%；截至报告期末北信瑞丰鼎利债券C基金份额净值为1.2827元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.60%，同期业绩比较基准收益率为0.85%。