华银鼎利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年四季度以来，国内外宏观环境进一步清晰。海外方面，美联储降息进程稳步推进，全球流动性持续改善。国内方面，经济在“反内卷”与高质量发展政策的驱动下，内生增长动力显著增强。
资本市场呈现鲜明的结构性特征。债券市场方面，在经济预期回暖与股市赚钱效应吸引下，长端利率震荡中略有上行，流动性整体保持合理充裕，利率债呈现窄幅波动格局。股票市场方面，行情分化加剧，部分三季度表现较好的行业出现了震荡回调的情况。
展望2026年一季度，我们认为资本市场尤其是权益市场的积极因素仍在不断积累。“东升西落”的资本流动趋势有望从预期步入现实。国内经济运行呈现出诸多积极信号，市场对经济前景的预期边际改善。
本基金权益配置将保持中高权重，深度挖掘并坚定持有那些治理优秀、产业竞争力得到广泛认可，并能持续开拓全球市场的中国企业。固收则继续以双低转债和利率债为主，以分散风险控制波动。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末华银鼎利债券A基金份额净值为1.2960元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.25%，同期业绩比较基准收益率为0.49%；截至报告期末华银鼎利债券C基金份额净值为1.2784元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.34%，同期业绩比较基准收益率为0.49%。