华银鼎利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度以来，中国债券市场震荡走强，期限利差维持，信用利差继续压缩。转债则出现了一定程度的分化，整体上涨，但双低策略出现了小幅的回撤。权益市场表现出了相对较为极致的结构分化。AI硬件相关的板块成为主线，电子通信行业涨幅较大，传统经济板块则普遍承压，小微盘和红利策略表现不佳。本基金基本延续了去年四季度以来的配置策略，二季度净值小幅回撤。
展望2026年三四季度，宏观经济底部已经显现，向上周期渐行渐近，市场风格也会相对更加均衡。国际上东升西落格局愈发凸显，海外资金会逐步加大中国资产的配置。从FED模型看，权益类资产相比固收的性价比依然还在。
本基金权益配置仍将保持合理偏高的权重，主要配置于具备国际竞争力和全球影响力的中国企业，固收则以双低转债和利率债为主，以分散风险控制波动。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末华银鼎利债券A基金份额净值为1.2934元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.93%，同期业绩比较基准收益率为2.26%；截至报告期末华银鼎利债券C基金份额净值为1.2733元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.02%，同期业绩比较基准收益率为2.26%。